延安医药，曾因信披违规两次被警示，引发了市场关注。这家综合性医药企业计划在北交所IPO，但其历史和经营情况引发了投资者的担忧。以下是关于延安医药的一些关键问题。


信披违规警示


延安医药在其发展历程中曾两次因信披违规被股转公司口头警示，一次是因未及时披露公开发行股票并上市辅导备案相关公告，另一次是因未及时审议并披露关联交易和关联方资金占用。这些警示表明公司在信息披露方面存在问题，可能引发了监管机构的担忧。


股权结构风险


延安医药的实控人是夫妇王学亮和邱惠珍，这种夫妻店模式常常伴随着内部控制缺位和侵占公司利益的风险。如果夫妻关系出现问题，可能会对公司的经营和治理产生负面影响。


频繁董秘更替


在过去三年内，延安医药更换了三位董事会秘书，这种频繁的高管更替可能对公司治理能力产生负面影响。董事会秘书在上市公司中扮演着重要的角色，频繁更换可能会影响公司的信息披露和投资者关系管理。


财务状况


延安医药的财务数据显示，尽管今年上半年业绩有所增长，但公司的整体规模相对较小。同时，公司的毛利率较同行业公司低，发明专利数量也相对较少。这可能意味着公司在市场竞争中面临一定的困难。


产能问题


公司的产能长期处于不饱和状态，尤其是软膏剂的产能利用率一直未能达到100%。尽管产能问题存在，公司计划募资用于扩产。这引发了市场对公司的经营战略和风险管理的疑虑。


客户和供应商重叠


延安医药的第三大供应商青海制药也是公司的前五大客户，这种客户和供应商的重叠可能存在潜在风险。这种情况可能引起监管部门的关注，特别是是否存在特殊的关联关系、资金占用或利益输送。


应收账款问题


公司的应收账款较高，增速高于营业收入的增长速度。其中，2022年，有四成应收账款超过了信用期。这意味着公司的资金被下游占用，可能影响其盈利能力。


总的来说，延安医药的IPO计划引发了市场关注，尤其是在信披违规、股权结构、高管更替、财务状况、产能问题以及客户供应商关系等方面存在风险。投资者需要慎重考虑这些问题，以做出明智的投资决策。