2023年10月13日，上海龙旗科技股份有限公司正式向上海证券交易所提交了IPO（首次公开募股）注册申请，呈交了详尽的招股书。这一消息引起了市场的广泛关注。据悉，龙旗科技早在2023年1月便预披露了招股书，之后于2月28日将材料移交至上海证券交易所并提出上市申请，最终于8月23日通过了审查。


迎来IPO盛宴，龙旗科技筹资18亿元


龙旗科技在IPO中计划筹资达18亿元，其中8亿元将被用于惠州智能硬件制造项目，4亿元将用于南昌智能硬件制造中心改扩建项目，2亿元将用于上海研发中心的升级建设，余下的4亿元将用于补充运营资金。华泰联合证券将担任其保荐机构。


广阔前景引人瞩目


龙旗科技专注于智能产品的研发、设计、生产制造和综合服务，属于智能产品ODM行业。其主要产品涵盖智能手机、平板电脑、AIoT产品等消费电子领域。


在招股书中，龙旗科技自信满满，表示其业务已遍布多个国家和地区，为众多消费电子品牌商和科技企业提供智能产品综合服务。其中，主要客户包括小米、三星电子、A公司、联想、荣耀、OPPO、vivo、中邮通信、中国联通、中国移动、中国电信、B公司等。


截止到2023年6月30日，龙旗科技及其子公司已获得了412项软件著作权和647项专利（其中包括127项发明专利）。根据Counterpoint数据，2022年，龙旗科技的智能手机出货量达到1.38亿台，占全球智能手机ODM/IDH出货量的28%，位居全球首位，已经成为智能产品研发与制造领域的佼佼者。


行业前景广阔，追随未来趋势


面对未来，龙旗科技坚定地表示将继续致力于技术和产品创新，不断提升公司的效率和竞争力，以加速智能化发展，并在助力国产供应链发展方面发挥引领作用，旨在打造品类齐全、自主设计、智能制造引领、全球领先的智能产品科技企业。


这种信心源自行业的广阔前景。根据Counterpoint数据，全球智能手机市场销售额已从2015年的约3600亿美元增长到2022年的超过4000亿美元，并预计到2025年，智能手机市场销售额将继续保持在4000亿美元以上。


此外，根据Counterpoint数据，2021年，ODM/IDH厂商智能手机的出货量约为5.11亿台，占全球智能手机市场出货量的36.7%。预计到2025年，全球智能手机ODM/IDH市场将继续增长，出货量有望超过6亿台，占整体智能手机市场份额超过40%，销售额将增长至372亿美元。


收入变动呈现复杂态势


然而，龙旗科技的收入情况呈现出一定的波动。从2020年到2023年上半年，公司的营收分别为164.21亿元、245.96亿元、293.43亿元和108.00亿元，而净利润分别为2.99亿元、5.48亿元、5.61亿元和3.34亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别为1.17亿元、3.66亿元、5.01亿元和2.64亿元。


尽管公司的营收在2020至2022年期间呈现增长趋势，但2023年上半年的营业收入出现下降。龙旗科技在招股书中指出，这主要是因为智能手机市场整体复苏不及预期，加上前期基数较高所致。


根据公司的预测，2023年前三季度的营收约为170.51亿元，同比下降25.73%。全年的预计营收将在240.91亿元至250.87亿元之间，同比下降14.50%至17.90%。


小米扮演双重角色


值得一提的是，龙旗科技的一部分收入来自小米。在2020年到2023年上半年的报告期内，龙旗科技向小米的关联销售金额分别为68.91亿元、141.83亿元、133.57亿元和40.86亿元，占营业收入的比例分别为41.96%、57.66%、45.52%和37.83%。


同时，小米还是龙旗科技的股东。根据招股书披露，小米成为该公司的关联方股东于2015年，而两家公司的业务合作始于2013年。这种关联关系的建立并非两家公司合作的前提条件，投资协议中未设定业务合作和购销交易的排他性约定。


龙旗科技的控股股东为昆山龙旗，而实际控制人是杜军红。杜军红将担任董事长一职。


资产负债率较高


另一点值得注意的是，龙旗科技的资产负债率相对较高。报告期末，公司的资产负债率分别为88.45%、80.20%、78.25%和75.99%，流动比率分别为1.05、1.07、1.06和1.09，速动比率分别为0.88、0.91、0.95和1.01。


龙旗科技在招股书中坦承，与同行业的可比公司相比，其资产负债率相对较高，流动比率和速动比率相对较低，这意味着公司存在一定的偿债和流动性风险。


在本次IPO之前，杜军红是龙旗科技的控股股东，拥有34.97%的股份。此外，小米通过其子公司天津金米持有9.13%的股份，苏州顺为持有8.18%的股份，合计持股17.31%。


总的来说，龙旗科技的IPO计划在行业前景广阔的背景下备受期待，虽然面临一定的收入波动和资产负债率较高的挑战，但其强大的技术创新能力和广泛的客户群体为未来的增长提供了坚实的基础。龙旗科技的上市将成为中国科技产业的一个重要里程碑，也将引发更多对智能产品领域的关注。